2025.6.2市场逻辑精选

和豆包的对话_0602 2025.6.2市场逻辑精选 一、市场热点 无人机：军用特种价值显现，低空无人机产业加速 ◦ 事件： 1. 2025年6月1日消息，乌克兰安全局称，乌克兰军队对俄罗斯境内深处多个军用机场发动大规模无- 人机袭击，成功摧毁41架俄军战略轰炸机（网传占俄罗斯战机34%  ，俄方辟谣称乌克兰仅摧毁3架战斗机 ），军事领域无人机战术核心优势得到验证。 2. 近日央视新闻报道，“九天”无人机04架机目前已完成机体结构装配，正在进行系统安装和测试- 工作，预计将于2025年6月底完成无人机首飞任务。 ◦ 九天察打一体无人机：空中无人机航母，翼展25米，最大飞行速度可达700km/h，最大航程7000公里- ，航时大于12小时，配备8个外挂点可挂载多元化武器；“九天”无人机机腹内集成的“异构蜂巢任- 务舱”可容纳上百枚巡飞弹或小型无人机，自身可作为小型无人机通信中继平台，依靠后方人员进行- 控制操纵，更有利于微型的巡航弹无人机进行攻击和侦察任务。 ◦ 低空监视系统：网传区别于传统大型远程无人机攻击，本次乌克兰通过走私无人机及控制平台，运送- 到目标地点后进行军事打击（未证实）；低空无人机预警管控系统或将受益。 ◦ 无人机核心公司： • 永悦科技：公司江苏盐城无人机生产线安装调试完毕，具备快速生产物流无人机（公司主流产品- ）的能力，可满足公共安全、军警应用、应急救援、工业应用等多个领域的场景需求。 • 海格通信：控股子公司驰达飞机主导研制“九天无人机”全流程生产（设计、零部件加工，整机- 装配调试环节），实现涡扇发动机、蜂群通信模块（独家低空蜂窝网络技术）等核心部件自主可- 控；驰达飞机参与了目前国内所有主流战机（在役所有大型运输机、战斗机、直升机）的研发生- 产，并参与民机ARJ21、C919的研发生产。 • 绿能慧充：公司收购57%股权的中航航空为国内领先重型物流无人机企业，近期与中国邮政联合- 投标的某运输无人机租赁服务采购项目已完成公示 。 • 纵横股份：公司为我国垂直起降固定翼无人机领先企业，通过收购鹏尾科技完成低空经济高安全- 等级机载航电飞控系统研发（智能飞控）、低空交通新基建（智能空管）以及无人机自主巡检（- 智能场景）领域布局 。 ◦无人机相关公司：航天彩虹（军用察打一体无人机 ）、中无人机（翼龙军用无人机 ）、科思科技（- 无人机AI指挥控制 ）天虹股份（与美团共同探索无人机配送模式 ）、智莱科技（无人机物流接收柜- ）。 ◦ 低空监视系统核心公司： • 烽火电子：公司控股子公司布局低空防御系统，即针对反无人机，该系统是集侦察、预警、跟踪- 、诱捕、远程通信、指挥控制为一体的综合系统。 • 恒拓开源：公司拓展民航技术至低空经济领域，聚焦低空基础设施建设及低空飞行保障产业，提- 供空域管理、飞行器监控、通信、指挥调度系统等业务需求的智慧化解决方案。 • 纳睿雷达：公司自主研发的全极化多功能相控阵雷达致力于解决“低慢小”飞行物监测预警、航- 空器主动探测识别和追踪等问题。 ◦ 低空监视系统相关公司： • 新劲刚（公司开发“低、小、慢”无人机反制用雷达系统和侦测系统 ）、国睿科技（公司布局多- 款低空监视装备、系列气象雷达产品，构成低空经济解决方案 ）、四川九洲（公司空管产品已在- 四川省低空试点开展应用 ）、ST声讯（公司无人机探测与反制系统可用于航空机场、大型活动等- 反恐、防“黑飞”防监视监听领域 ）、四创电子（布局航管雷达，主导研制我国预警机KJ200 ）- 。 注：我们对以上信息的准确性和完整性不作任何保证，涉及的信息随时都可能会有新变化，需谨慎参- 考。 二、机会前瞻 星链：无人机作战通信核心 ◦ 驱动： 1. 2025年6月1日，马斯克高调宣布星链成为首个覆盖全球的高带宽互联网系统，称从南极到远洋，- 信号无死角。 2. 同日，乌克兰对俄发动大规模无人机袭击，成功摧毁41架俄军战略轰炸机，部分无人机通过星链- 操控。 ◦ 重要性：乌军可将 “星链” 终端集成到多种无人机上，执行情报侦察、掷弹和自杀式袭击任务，截- 至 2025年，乌军95%的无人机作战指令、80%的炮兵坐标定位、100%的北约情报传输都依赖星链。 ◦ 特点：星链具有大容量、低成本、高速率、低时延、广覆盖、抗干扰的特点，解决了传统无线电通信- 的距离限制和干扰问题，使无人机能够在远距离和复杂环境中保持连接。 ◦ 核心公司： •普天科技：为中电网通旗下上市平台，中电网通主导了国家“天地一体化信息网络”重大项目，- 公司此前表示正“积极布局并跟进相关技术研究和产业推进”，未来可能承担卫星通信网络建设- 、地面算力中心互联等关键角色。 • 上海瀚讯：G60星座（中国自主研发的低轨卫星互联网星座）通信分系统承研单位，研制并供给相- 关卫星通信载荷、卫星通信终端等关键通信设备。 ◦ 相关公司：合众思壮（北斗高精度产品技术能力国际领先 ）、臻镭科技（高性能宽带射频收发芯片- ）、长江通信（卫星地面站建设 ）、盟升电子（弹载卫星导航制导系统 ）、天银机电（子公司天银- 星际产品应用于我国 “鸿雁星座” 首颗卫星 ）、陕西华达（卫星射频连接器/同轴电缆组件 ）、银河- 电子（参股格思航天 ）、中国卫通/中国卫星（卫星运营 ）、上海沪工（总装 ）等。 注：我们对以上信息的准确性和完整性不作任何保证，涉及的信息随时都可能会有新变化，需谨慎参- 考。 铜：纽约期货主力大涨 ◦ 驱动：2025年6月2日，纽约铜期货主力合约一度涨超4.5%。2025年2月，特朗普政府拟对进口铜加征- 25%关税（原预期10 -  20%），触发贸易商提前将超50万吨铜转运至美国港口，纽约铜库存单周激增37%。花旗银行预测，- 按常规流程，关税或于2025年第四季度（Q4）正式实施。 ◦ 美国：资源丰富但冶炼薄弱，是铜的净进口国，对外依存度约45%。白宫已将铜列为“关键矿产”，- 并多次强调重建美国铜产业链的急迫性。 ◦ 中国：冶炼产能全球第一，也是铜的净进口国，原料依存度超80%。 ◦ 欧洲基建：德国“四万亿基建计划”+欧洲“6.4万亿重新武装”，拉动铜需求边际增长1.5%。 ◦ 核心公司： • 洛阳钼业：2024年铜业务占比26.99%，铜产量 65.02 万吨，资源自给率100%。 • 紫金矿业：2024年铜产量 107 万吨，全球第四，资源自给率约80%；黄金产量73吨，全球第六。 ◦ 相关公司：金诚信，西部矿业，河钢资源，藏格矿业、江西铜业等。 ◦ 再生铜：金田股份、楚江新材、云南铜业、浙富控股、赤峰黄金等。 注：我们对以上信息的准确性和完整性不作任何保证，涉及的信息随时都可能会有新变化，需谨慎参- 考。 三、大涨分析 申科股份：控制权变更获2家报名 ◦驱动：2025年5月29日盘后公告，公司前两大股东合计占公司总股本的41.89%，公开征集所持股权转- 让方，目前有两家报名者。其中之一为由华瑞世纪、新余程辉智星、林云生共同受让，上述三方非一- 致行动人；另一家则是深圳汇理鸿晟。 ◦ 报名者背景：华瑞世纪注册资本7亿元，旗下有科技、金融、文旅、医疗、影视等板块（实控人旗下科- 技类资产主要是北斗智联，主营智能座舱域控制器、舱驾一体解决方案、高精度北斗定位、智能网联- 产品，营收超30亿 ）；深圳汇理今年5月21日成立，穿透之后的股东为枣庄市台儿庄区国资中心。 ◦ 公司概况：主营厚壁滑动轴承及部件，广泛应用于高速、重载、高精度、大功率的机械设备。轴承部- 件是水电、火电、风电、核电类发电设备及电动机中轴承外围的部件及配套件。 ◦ 后续预期：预计北京产权交易所将在1 - 2周内发布竞价公告（含时间、规则等 ）。 南网能源：五省电改技术支持和运营服务主体 ◦ 驱动：2025年6月1日起，南方五省正式启动新能源电力现货市场长周期结算试运行，要求集中式新能- 源（220kV及以上风电、光伏）全量入市，110kV电站在年底前全面参与。 ◦ 关联业务：公司作为南方电网系统内唯一从事节能服务的央企控股企业，被明确列为五省电改的技术- 支持与运营服务主体，其主导的“四可”（可观、可测、可控、可调）技术标准成为新能源项目入市- 门槛。 ◦ AI预测系统：为应对新能源大规模入市对电网安全运行的挑战，公司通过部署新一代AI模型“大源”- ，实现未来168小时风光发电功率的分钟级滚动预报，日均预测精度高达93%。 ◦ 虚拟电厂变现：截至2025年5月，南方区域内虚拟电厂聚合资源规模超500万kW，单次需求响应收益- 超百万元，公司可通过峰谷套利参与现货交易；此外，2025年前4月广东绿电交易量同比增长119%，- 网传公司占主要份额。 注：我们对以上信息的准确性和完整性不作任何保证，涉及的信息随时都可能会有新变化，需谨慎参- 考。 万邦德：石杉碱甲创新药龙头 ◦ 驱动：公司研发的石杉碱甲是国内外首创产品，其作为改善认知功能和记忆障碍、治疗阿尔兹海默病- 最有效药物之一，是公司神经系统用药主导产品。2024年上半年，在石杉碱甲注射式给药中占比分别- 为 27.74%和 32.53%。 ◦ VP103（石杉碱甲注射液）：于2025年1月获得FDA临床试验许可，可用于治疗新生儿缺氧缺血性脑- 病（HIE）。目前美国尚无石杉碱甲药品获批上市，且全球尚无获批药物用于治疗新生儿HIE。若临床- 成功，有望成为HIE一线疗法，抢占百亿级全球市场。机构表示，石杉碱甲获得美国 FDA  孤儿药认定和罕见儿科疾病药物认定，拥有上市后 7 年市场独占权。 ◦ 在研管线：主要包括石杉碱甲（蛛网膜下出血、新生儿缺氧缺血性脑病、重症肌无力等适应症）、多- 肽系列新药、中药新药。注：我们对以上信息的准确性和完整性不作任何保证，涉及的信息随时都可能会有新变化，需谨慎参- 考。 (豆包AI生成)和豆包的对话_0602 中衡设计：积极参与航空航天及低空基础建设 ◦ 驱动： 1. 2025年5月31日，央视新闻联播【新思想引领新征程】提出，锚定建设航天强国目标奋勇前行； 2. 2025年5月29日，箭元科技自主研发元行者一号验证型火箭完成首次飞行回收试验；公司中标山东- 箭元航天科技总装总测生产基地项目。 ◦ 航空航天建设：公司积极为航空航天逐梦苍穹贡献中衡力量，中标天兵科技运载火箭及发动机智能制- 造基地、山东箭元航天科技总装总测生产基地、星际荣耀火箭制造基地、安庆年发2发可回收液体火箭- 制造厂房建设项目等多个高端航空制造基地。 ◦ 低空经济：据网络调研信息，低空领域相关政策将于2025年6月落地（未证实）；公司积极布局低空- 基建及其经济服务配套建设，2024年中标武汉华中智能飞行器产业基地项目。 注：我们对以上信息的准确性和完整性不作任何保证，涉及的信息随时都可能会有新变化，需谨慎参- 考。 莫高股份：“医药+葡萄酒”双业务布局 ◦ 驱动：2025年5月29日盘后消息，国家药品监督管理局（NMPA）官宣布发通知，批准11款创新药上- 市；公司此前拟收购的皓天科技（后被终止，并购重组修订版出来后，市场预期将重起收购）为西北- 地区领先的CDMO企业。 ◦ 皓天科技：专注于服务医药创新企业，核心产品包括骨化醇系列（填补甘肃省仿制药领域空白，国内- 份额领先）、托法替尼（免疫疾病）、培哚普利（心脑血管）等，累计开发100多个原料药、300多个- 高级中间体及800余项杂质对照品。 ◦ 葡萄酒：业务占比18%，“莫高” 品牌价值 239 亿元，位列全国葡萄酒行业第三，旗下有莫高庄园、- 莫高生态酒堡、莫高国际酒庄，年接待游客超10万人次。 注：我们对以上信息的准确性和完整性不作任何保证，涉及的信息随时都可能会有新变化，需谨慎参- 考。 哈三联：集中资源布局创新药 ◦ 驱动：2025年5月29日盘后消息，国家药品监督管理局（NMPA）官宣布发通知，批准11款创新药上- 市；创新药领域，公司集中资源加大布局，在神经系统、慢病、肿瘤等领域加大投入，计划通过孵化- 、投资、赋能等多种方式打造高效的研发创新体系，加快创新成果上市，力争早日推出新产品。◦ 创新药：控股子公司礼德生物为公司抗肿瘤领域和免疫制剂创新药研发平台；公司与中国药科大学、- 沈阳药科大学等院校长期合作，共促创新药研发和产业化落地。 ◦ 大健康：产业布局包括化妆品（面膜、护肤品）、医用敷料（重组胶原蛋白、透明质酸钠）、“好好- ”系列纳米乳化饮品三大业务线条，目前整体品牌增长势头良好，人群渗透持续提升。 注：我们对以上信息的准确性和完整性不作任何保证，涉及的信息随时都可能会有新变化，需谨慎参- 考。 共创草坪：全球生产和销售规模最大的人造草坪企业 ◦ 驱动：近期由江苏省体育局与江苏省各设区市政府联合主办，江苏13个设区市各派一队参加的足球比- 赛，网友戏称为“苏超”，热度高涨，引发全网关注。 ◦ 关联业务：公司位于江苏淮安市，公司运动草产品可用于足球场、橄榄球场、曲棍球场、网球场及多- 功能运动场等。公司是FIFA（国际足联）8家全球人造草坪优选供应商之一。 ◦ 行业龙头：根据 AMI  Consulting数据，公司2023年全球市场占有率16.7%，是全球生产和销售规模最大的人造草坪企业。- 公司是亚太地区唯一一家国际足联、国际曲联和世界橄榄球联合会的全球优选供应商。 悦心健康：旗下养老院床位使用率远超上海平均水平 ◦ 驱动：市场传闻服务消费补贴政策已送审，首批是养老服务，一次性发放。 ◦ 关联业务：公司旗下拥有上海奉贤金海悦心颐养院、江苏宿迁的悦心·泗洪康养中心、浙江温州龙港- 市医养康教研示范园等多家康养项目。 ◦ 床位使用率：据克而瑞产城研究，截至2025年2月，上海全域康养项目房间入住率为53.83%，床位入- 住率为49.7%。公司旗下上海奉贤金海悦心颐养院的床位使用率高达97%，远超上海市养老行业的平- 均水平。 ◦ 养老机器人：公司拟引入、开发养老和辅助机器人、优化智慧养老产品等。 ◦ 智慧养老：公司已将智能技术应用于养老场景，具体应用包括：利用智能穿戴设备和算法，实时监测- 老年人的生理数据，分析健康状况并提前预警潜在风险。开发智能化管理系统，涵盖智能监控、健康- 数据分析、远程医疗等功能等。 注：我们对以上信息的准确性和完整性不作任何保证，涉及的信息随时都可能会有新变化，需谨慎参- 考。 四、市场挖掘及传言补充题材信息 ◦ 稳定币：2025年6月2日，港股稳定币相关个股大涨，连连数字+64.27%，众安在线+9.55%。消息面- 上，中国香港特别行政区政府5月30日在宪报刊登《稳定币条例》，标志着该条例正式生效，进一步- 完善了香港的数字资产监管框架。（四方精创、海联金汇、御银股份、天阳科技、朗新集团等 ） ◦ 脑机接口：截止2025年5月30日，美股脑再生科技单月涨幅高达1361.67%。2025年5月9日，公司新- 一代神经调控芯片获FDA临床试验批准，用于帕金森病治疗研究，直击全球约1000万患者市场。此外- ，该公司员工仅12人，2025Q1营收为0，净利润亏损430万美元；神经调控芯片从临床到上市需2 -  3年，若试验失败或监管延迟，股价或大幅回调。（创新医疗、荣泰健康、航天长峰、爱朋医疗、诚益- 通等 ） ◦ AI医疗：2025年5月30日盘后，中国信息通信研究院公布医疗健康行业大模型标准体系最新进展，蚂- 蚁集团旗下“AI健康管家”  成为首个通过医疗健康行业大模型可信选型评估的AI产品。（贝瑞基因、塞力医疗、美年健康、润达- 医疗、安必平等 ） 个股信息 ◦ 冠昊生物：创新药领域，公司本维莫德乳膏（商品名：欣比克）填补了皮肤科领域近30年来没有外用- 创新药的空白，可用于治疗银屑病、特应性皮炎等多种免疫性疾病，在2020年国家医保谈判中成功入- 围，并在2023年成功续约国家医保目录。 ◦ 首药控股：公司主要从事1类创新药研发，2024年公司向国家药监局正式递交SY - 707的新药上市申- 请（NDA），并预计于2025年内递交另一款核心候选药物SY - 5007的上市申请，还有包括SY - 3505在- 内的6款自主创新产品正在临床开发，19项临床试验在国内近百家中心快速推进。 ◦ 绿通科技：盘后公告，拟以现金收购大摩半导体不低于51%股权，实现从原有场地电动车单一业务向- 半导体领域拓展；大摩半导体系国内知名半导体前道量检测修复设备企业之一，支持6 -  12英寸晶圆产线及最高14nm制程，产品已获中芯国际、台积电、上海积塔等优质客户认可，2024年- 收入为2.7亿，净利润为0.65亿。 ◦ 烽火电子：公司北斗导航产品应用于航空搜救、战术无线通信系统，部分设备集成北斗导航模块，可- 提升战场环境下的定位能力；此外，2025年初，公司完成对长岭科技98.4%股权收购，标的公司主营- 雷达导航系统，拥有国家级技术中心和机载/海用雷达研发能力。 ◦ 金盾股份：2025年5月30日盘后互动，公司自2024年上半年开始同相关院校进行对接，通过前期调研- 已正式立项开发可控核聚变项目用通风系统系列产品。 ◦ 棒杰股份：盘后公告，拟向上海启烁协议转让上市公司5.03%股份，交易完成后，上海启烁将成为公- 司控股股东，黄荣耀将成为公司实际控制人；黄荣耀为广东本土创投领域的核心人物，绝对控股广东- 创管，穿透主导多家基金，背靠广东省创业投资协会，有丰富的区域金融与产业资源。 ◦ 成飞集成：2025年6月1日，乌克兰军队对俄罗斯境内深处多个军用机场发动大规模无人机袭击，成功- 摧毁41架俄军战略轰炸机（网传占俄罗斯战机34%），我国军机此前在印巴交锋中表现亮眼，或受俄-方青睐；军机领域，公司成功进入核心客户部装供应商名录，获得西飞军机供应商资质，持续承接成- 飞公司、中航复材、西飞等客户订单，新客户订单量逐步增长。 ◦ 诺思兰德：公司创新药NL003项目适应症为严重下肢缺血性疾病CLI。公司NL003溃疡适应症于2024年- 7月向国家药品监督管理局药品审评中心提交注册上市申请，于2025年4月末收到审评中心下发的《补- 充资料通知》。 ◦ 北化股份：2025年5月30日，武邑县建民发生意洗釜爆炸，导致5人死亡。有9000吨硝化棉产能。硝- 化棉是危化品，国内产能不足10万吨/年，中国产能占全球的70%。北化股份拥有硝化棉产能3万吨/年- ，有望做为中国兵器集团特种含能材料资产整合平台受益。 ◦ 超捷股份：盘后公告投资者关系，在人形机器人业务上，公司已取得智元机器人等客户的小批量正式- 订单，并与其他客户进行打样。商业航天业务方面，公司已完成产线建设并批量交付火箭结构件产品- ，并计划建设燃料贮箱产线。 风险提示：以上内容仅供客户参考，我们对以上信息的准确性和完整性不作任何保证，涉及的信息随- 时都可能会有新变化，需谨慎参考；投资者不应该以该信息取代其独立判断或者仅根据该信息做出决- 策，投资者应自主进行投资决策，风险自担。 (豆包AI生成)